ケーズの2020年３月期は増収となるも利益率はダウンインセンティブ減少で経常利益、当期純利益は前年実績下回る

著者： 風間理男 投稿日： 2020年5月20日

あえて非家電商材の取り扱い強化や他業態への進出を行わず、家電専門店としてのスタンスを貫くケーズホールディングス。経費をコントロールすることで他社よりも高い利益率を実現してきたが、消費税増税による駆け込み需要の反動減や新型コロナウイルスの感染拡大は、同社の2020年３月期連結業績にも影響を与えた。

パソコン・情報機器が前年比30.3％増で連結売上高は同2.8％増

ケーズホールディングス（以下、ケーズHD）の2020年３月期連結売上高は7,082億2,200万円で、前年比102.8％と伸長。上期は前年同期比109.1％だったが、下期は同96.4％と前年を下回った。

連結売上高は前回の消費税が増税となった2015年３月期以降、増加基調で推移している

商品別売上高ではパソコン・情報機器が前年比130.3％で、売上高構成比は前年の5.5％から7.0％にアップした。これに次ぐのはテレビで売上高は同120.5％、売上高構成比は9.5％。冷蔵庫の売上高も同109.9％、洗濯機も同108.9％と売上高アップに貢献。テレビ、冷蔵庫、洗濯機、エアコンの主要大型商品の販売構成比は前年から2.5ポイントアップの41.9％を占めた。

売上総利益は前年3.1％の伸長で、売上総利益率は28.2％に

原価は前年比102.6％と増加したものの売上高の伸長率よりも低かったため、売上総利益は1,998億8,800万円で前年比103.1％、売上総利益率も前年から0.1ポイントアップの28.2％となった。

この売上総利益の増加についてケーズHDでは、高付加価値商品の販売注力と競争環境の変化を挙げる。前者は売上総利益率が高い高付加価値商品の販売ウエートを高めたこと。後者は販売においてグロスの売り上げではなくネットの利益を重視した結果、売上総利益を低下させる熾烈な価格競争からお客へのコンサルティングやソリューションを含む体験・提案型の競争に変わってきたことだ。

また、新型コロナウイルスの影響があった第４四半期は売上高よりも売上総利益の落ち込みの方が低かった。これはエディオンを除く３月期決算企業に共通である。感染拡大によってお客の買い回り意欲が抑えられ、価格競争がさらに鈍化したことで売上総利益がアップしたとケーズHDは解説している。

売上高と同様に売上総利益も順調に推移。第４四半期単独の売上総利益率は30％を超えている

売上総利益の3.1％増に対して、販売管理費はこれを上回る3.6％増。折込チラシの見直しで広告宣伝費は前年比93.8％と圧縮した。しかし、長期無料保証対象となる高付加価値商品の販売ウエートが高まったことで商品保証引当金繰入額が増加し、キャッシュレス決済への対応による手数料も増加したことなどが販売管理費の増加につながった。

営業利益率は上期が6.0％、下期が3.2％で通期では4.7％

営業利益は329億8,900万円で前年比100.8％。売上高営業利益率は4.7％で前年と変わらないように見えるが、実際は前年から0.1ポイントのダウンとなっている。半期ごとで見ると、上期の売上高営業利益は額で前年同期比143.5％、率では前年から1.5ポイントの大幅アップとなる6.0％だった。しかし、下期は一転、額が同61.6％、率が1.8ポイントダウンの3.2％。上期と下期では全く異なる状況だったことが分かる。

営業利益は増加基調で推移していたが、販売管理費の増加により、2020年３月期は前年比0.8％の微増だった

営業外収益は適正在庫の見直しで仕入れ額が減少したため、仕入割引も連動して減少したことなどで前年比82.1％、約12億7,800万円の減少となった。一方で自己株式買付手数料や開店前店舗賃料、閉鎖店舗関連費用の増加などで営業外費用は同136.4％、約４億8,700万円の増加となった。トータルの営業外収支は40億5,100万円のプラスだったが、前年より約17億6,500万円減少した。